Ključna razlika: Sporazum je neformalni kompromis med dvema ali več strankami, ki je lahko pravno zavezujoč ali pa tudi ne. Pogodba je pravno zavezujoč sporazum, ki ga prostovoljno sklenejo dve ali več strank, z namenom ustvariti eno ali več pravnih obveznosti med njimi.
Sporazum in pogodba sta po naravi podobna, saj oba opisujeta dva ali več ljudi, za katere se zdi, da se strinjajo o isti stvari; vendar se razlikujejo po pomenu in podrobnih razlagah. Pogodbe in sporazumi so del življenja in ljudje vstopajo v njih, ne da bi vedeli, da sklepajo pogodbo. Na primer, če greš k zdravniku in veš, da moraš plačati določen znesek za pregled, se dejansko šteje za pogodbo in če odideš brez plačila, bo to kršitev pogodbe. Razlike so v splošni terminologiji precej majhne, kar pomeni, da se te besede uporabljajo medsebojno, vendar v pravnem smislu obstajajo velike razlike med njima.

V začetku 20. stoletja se je gospodski sporazum skliceval na "dogovor med gospodom, ki si prizadeva za nadzor nad cenami." O teh vrstah sporazumov so poročali v skoraj vseh panogah, večinoma v industriji jekla in železa. Ko dve stranki skleneta sporazum, sami določita pogoje pogodbe, v pogodbah pa je določeno nekaj pogojev, ki jih določa zakon. Enciklopedija Združenih narodov in mednarodni sporazumi opredeljujejo „sporazum“ kot „mednarodni izraz za sporazum, ki je bil sklenjen ustno in ne pisno, vendar popolnoma pravno veljaven“.
Merriam Webster opredeljuje sporazum kot:
- harmonija mnenj, dejanj ali lastnosti: concord
- dejanje ali dejstvo o dogovoru
- dogovor o poteku
- kompaktna pogodba
- pogodbo, ustrezno izvedeno in pravno zavezujočo
- jezik ali listina, ki vsebuje takšno pogodbo

Pogodba je dejansko sporazum, ki ga prostovoljno sklenejo dve ali več strank, z namenom ustvariti eno ali več pravnih obveznosti med njimi. Pogodbe so skoraj vedno pravno zavezujoče. Da bi sporazum postal pogodba, se pričakuje, da bo izpolnjeval tri pogoje: ponudba in sprejemanje, namen ustvarjanja pravnega razmerja in upoštevanje. Ponudba in sprejem je v bistvu to, da mora pogodba imeti eno stranko, ki daje ponudbo, medtem ko mora druga stranka sprejeti ponudbo, ali v primeru, da ne, mora ponuditi protipostavko prvi stranki. Pogodba mora biti sklenjena tudi v skladu s prizadevanjem za vzpostavitev pravnega razmerja. Obravnava pomeni, da mora ena stranka ponuditi ali obljubiti nekaj, kar je vredno nasprotni stranki, v zameno za sprejemanje nečesa, kar je dragoceni strani. Obe strani morata izmenjati nekaj, kar je dragoceno za nasprotno stranko. Vključuje lahko blago v zameno za plačilo ali blago v zameno za blago ali lahko vključuje tudi obljubo v zamenjavo blaga.
Če kateri od teh treh pogojev ni izpolnjen, pogodba ni pravno zavezujoča in se ne more uveljaviti za nasprotno stranko. Čeprav je večina pogodb sklenjena v pisni obliki, se tudi ustna pogodba šteje za zakonsko zavezujočo, vendar je treba v primeru ustnih pogodb potrditi ali določiti pogoje ali pogoje. Druga oblika pogodb vključuje implicitne pogodbe, pri katerih so pogodbe predvidene v zakonu, vendar ne smejo biti v pisni obliki. Na primer, če oseba vstopi v trgovino in prosi za pakiranje dlesni, se namiguje, da mora oseba plačati v zameno za dlesni in če tega ne stori, se krši implicitna pogodba. Te pogodbe so znane kot navidezne pogodbe. Če je pogodba kršena, lahko nasprotna stranka toži stranki, ki krši pogodbo, in lahko plača odškodnino.
Merriam Webster opredeljuje »pogodbo« kot:
- zavezujoč sporazum med dvema ali več osebami ali strankami; zlasti: eno pravno izvršljivo
- poslovna ureditev za dobavo blaga ali storitev po fiksni ceni (del na pogodbi)